春季策略会凝聚三大共识；A股定价逻辑悄然转变；高质量发展路径渐明。

三月中旬，春风拂面，资本市场迎来机构投研观点的集中释放期。多家头部券商相继举办2026年春季策略会，围绕宏观走势、市场演变以及核心配置方向展开深入研讨。尽管各机构在具体节奏和细分领域上存在一定差异，但整体上已形成较为一致的判断。这些共识源于对当前经济周期的理性观察，也体现了市场对中国经济向高质量发展阶段转型的积极预期。

首要共识在于，A股市场的定价机制正逐步从流动性主导转向盈利主导。随着前期一系列稳增长措施效果逐步显现，企业盈利能力出现边际向好迹象，这为市场提供了更为坚实的支撑。相关指标如工业生产者出厂价格指数降幅收窄、企业利润水平逐步改善，都印证了这一趋势的可靠性。当盈利成为主导因素后，市场上涨的持续性和抗风险能力有望得到明显加强，避免以往依赖流动性波动的局限性。这种转变标志着资本市场成熟度进一步提升，也为投资者提供了更注重基本面的配置思路。

其次，经济结构调整步伐加快，增长方式从规模导向转向价值导向已成为普遍认识。在行业竞争环境中，“反内卷”进程持续推进，企业逐步摆脱低价竞争的内耗模式，转而依靠产品创新、品牌建设和定价能力实现可持续发展。中国制造业长期积累的产能优势和规模基础，正逐步转化为更强的利润获取能力。这种模式转变不仅有助于行业整体健康发展，也为相关企业带来长期价值重估的机会。机构普遍认为，这种结构性优化将支撑经济长期向好，并为资本市场注入新的活力。

再次，“科技+周期”双轮驱动的格局逐渐清晰，成为资产配置的核心框架。新质生产力相关领域，如人工智能等板块的中长期主线地位得到进一步巩固。投资视野从基础硬件扩展到应用场景，从单一技术环节扩散到能源配套和电力基础设施等新基建领域。同时，周期性行业的价值重估备受关注。中国优势制造业在全球产业链中的地位持续提升，带来定价权改善的系统性机会。这种科技锐度与制造厚度的结合，有望推动市场结构更趋均衡，行情韧性显著增强。机构强调，这种双轮驱动并非短期炒作，而是基于产业趋势的长期逻辑。

综合来看，2026年春季策略会传递出较为明确的积极信号：经济新旧动能转换加速推进，企业盈利改善趋势具备较强支撑；居民储蓄向资本市场有序流动，增量资金积极寻求配置机遇。这些共识的凝聚，不仅增强了市场信心，也为全年投资提供了清晰的方向指引。展望未来，资本市场将在高质量发展轨道上稳步前行，投资者可据此调整策略，注重基本面驱动的长期机会。