中国石化2025年业绩发布，净利润面临调整；公司持续推进综合能源转型。

3月22日，中国石油化工股份有限公司（简称中国石化，股票代码600028）正式披露2025年度报告。报告显示，受国际油价显著回落、化工品市场利润空间压缩等多重外部因素影响，公司全年实现营业收入约2.78万亿元，同比出现一定程度下滑；归属于母公司股东的净利润约为318.09亿元，同比下降幅度较为明显。尽管如此，公司经营活动现金流表现充裕，整体财务结构保持稳定，这为后续发展提供了坚实支撑。

从具体财务指标来看，全年基本每股收益约为0.262元。公司董事会提出派发现金股利方案，末期股利每股0.112元（含税），结合上半年已派发部分，全年累计每股现金股利达到0.2元（含税）。这一分红安排体现了公司对股东回报的持续重视。过去五年间，公司市值实现较大幅度增长，累计分红金额也相当可观，显示出长期稳定的股东回报能力。中国石化董事长侯启军在报告中指出，虽然效益同比有所回落，但得益于严格成本控制和高效资源配置，财务状况整体稳健。

资产负债表方面，截至报告期末，总资产规模约为2.15万亿元。其中，受油价下行及库存调整影响，存货余额减少显著；非流动资产则有所增加，特别是战略性投资项目贡献明显。例如，对宁德时代的股权投资价值提升，成为亮点之一。这不仅优化了资产结构，也为公司向新能源领域延伸布局奠定基础。公司通过此类投资，逐步增强在新兴能源产业链中的参与度。

在业务运营层面，中国石化全年成品油总销量约为2.29亿吨。尽管同比有所回落，但高标号汽油等优质产品销量保持增长态势。公司积极应对新能源汽车快速发展带来的冲击，加快构建“油气氢电服”综合能源服务体系。在加气、充换电以及氢能领域布局加速，LNG加注和加氢业务继续保持行业前列地位。同时，易捷便利店等非油业务经营质量稳步提升，国际化进程也取得进展，公司稳居全球低硫船燃供应首位。这些举措有助于缓解传统油品需求波动带来的压力，并为长远增长注入新动能。

特别值得关注的是，公司与宁德时代的深度合作。去年双方签署产业资本框架协议，并在换电站建设上取得实质进展。截至2025年底，累计建成换电站数量已达一定规模，远超初期预期。这一合作不仅带来投资收益增长，也推动公司在电动化转型中的战略落地。通过资本与产业的联动，中国石化正逐步从传统能源供应商向综合能源服务商转变。

化工板块表现相对稳健，全年化工产品销量同比增长明显，出口量增长更为突出。公司持续开拓海外市场，增强全球竞争力。在科技创新方面，取得多项突破，如巨丝束碳纤维实现规模生产、海水电解制氢装置稳定运行、铁铬液流电池系统成功投运等。这些技术进展为公司绿色低碳发展提供有力支撑。

展望2026年，中国石化预计国内天然气和化工品需求将继续保持增长态势，而成品油需求受替代能源影响仍将面临挑战。国际油价走势不确定性加大。公司计划进一步加大油气高质量勘探开发力度，坚持常规与非常规、海上与陆上并重，推动原油增储上产和天然气较快增长。同时，发挥国际贸易优势，确保资源获取多元化。全年计划加工原油和生产成品油规模保持合理水平。资本开支方面，勘探开发板块投入力度有望提升，营销分销聚焦综合加能站网络，化工板块投入则适度调整。整体而言，公司将通过强化上游资源保障、优化中游加工结构、拓展下游服务网络，实现高质量发展。

中国石化作为能源央企，在复杂市场环境中展现出较强的韧性和适应力。通过持续转型和创新驱动，公司正加速构建多元能源供应体系，为保障国家能源安全和推动绿色发展贡献力量。未来，随着战略举措逐步落地，有望实现效益改善和价值重估。